China adopts law regulating asset appraisal
2016-07-03 11:13:00

 

China's top legislature on Saturday adopted a law on asset appraisal, the first law governingthe country's asset appraisal industry since it emerged three decades ago.

 

The law, which started to be drafted in 2006, was adopted after a fourth reading at a bi-monthly session of the National People's Congress (NPC) Standing Committee. It will takeeffect on Dec. 1, 2016.

 

The country used to have an administrative regulation on state-owned asset evaluation,which was promulgated by the State Council in 1991.

 

The new law allows certified appraisers who have passed national exams, as well as thosewho have expertise and hands-on experience in asset evaluation, to practice assetappraisal.

 

Foreign nationals cannot become certified appraisers in China by sitting the exams, butthey still can provide asset appraisal services here, Lai Yongtian, an official with theMinistry of Finance, told a subsequent press conference.

 

The law does not prohibit foreign institutions from practicing asset appraisal in China, Laisaid, stressing that authorities should conduct necessary reviews when appraisal agenciesare established by foreign nationals or institutions, and when foreign institutions provideappraisal services in fields pertinent to China's economic security.

 

After the adoption of the law, agencies involved in the industry will have to formulate orimprove relevant measures, Lai added.

 

Practitioners must provide appraisal services and sign appraisal reports in accordance withthe law, the new law requires. Those who sign false reports could face a life ban.

 

The law provides that appraisal agencies should supervise and take responsibility for theprofessional conduct of their practitioners.

 

For matters involving state-owned assets or public interests, if an appraisal is legallyrequired, appraisal agencies should assign at least two certified appraisers to the job andsign appraisal reports, the law says.

 

The law also stipulates that appraiser qualification exams be organized by nationalappraisal industry associations.

 

Industry associations should establish mechanisms for communication, coordination andinformation sharing, as well as common codes of conduct in order to boost the sound andorderly development of the appraisal industry, according to the law.

 

The appraisal industry should be regulated by city level authorities and above, it says.

 

"The greatest significance of the new law lies in its clarification of all involved parties' legalliabilities. It provides legal protection of national and public interests," said ZhangGuochun, secretary-general of the China Asset Appraisal Association.

 

At the press conference, Gong Fanrong with the NPC's Financial and Economic AffairsCommittee voiced the hope that with the new law,

 

"practitioners will provide servicesaccording to law, government agencies strengthen regulation, and industry associationsplay a positive role, so as to contain irregularities that disrupt the industry."

 

China started to have an asset appraisal industry in the 1980s. It now has six categories ofasset appraisal, including real estate, land, mining rights, and used motor vehicles.

 

There are more than 14,000 appraisal agencies in China, with more than 130,000 certifiedappraisers and 600,000 others employed in the industry, according to official figures.

 

The law is adopted at the right time, as it will improve the system of law for the socialistmarket economy, said Liu Jianwen, a law professor with Peking University.

 

With the new law, asset appraisal will be better regulated, which will help prevent the lossof state-owned assets and maintain the order of the market economy more effectively, saidQuan Zhongguang, president of a Beijing-based asset evaluation company.

Source:Xinhua Editor:Rose
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